Nakano no Valor (atrasado)

Num artigo no Valor nessa Terça, o Nakano disse que alta de juro não serve para reduzir a inflação.

Não entendi direito. E falou que a desinflação de 2005 não foi causada pelo Bevilacqua, mas sim pelo câmbio que apreciava. Entendi só em parte.

Bom, se a Selic fosse amanhã de 11% pra 18%, mesmo com esse fiscal vagabundo tenho certeza que a inflação cairia. Sim, ia ter uma recessão junto provavelmente, mas a inflação iria cair, Nakano.

Segundo: é verdade que a apreciação cambial nos primeiros anos do Lula ajudou bem na inflação, mas daí não dá pra concluir que a inflação seria a que foi (e nem perto) se o piloto fosse outro. Inflação e câmbio são endógenos ao piloto, Senhor Nakano. Imagine o Tombini lá, em 2005, como manda-chuva e a inflação caindo por conta do câmbio -- indo para 3%!! Ele seguramente não iria ficar de braços cruzados em vista disso....o contrafactual mais razoável é que esse BC contrafactual mais heterodoxo iria lutar, e muito, para impedir que a inflação caísse abaixo da meta deles, de 5,5%, possivelmente derrubando fortemente a taxa de juro e, consequentemente, freando a apreciação cambial.

É endógeno, Nakano.